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货币市场工具与资本市场工具

货币市场和金融市场都是金融市场的类型。在经济学中,金融工具被认为是一种以低成本促进金融证券和商品交易的系统。另一方面,市场可以定义为买卖双方相互作用并使商品和服务交易成为可能的地方。交易的证券和商品包括股票、债券、农产品和任何其他有价值的商品。这些市场的价格反映了有效市场理论。金融市场是经济中的关键因素,因为没有金融市场,借贷双方就很难找到彼此。银行就是一个中介的例子,它向储户收取资金,并向那些愿意借款的人提供贷款和抵押贷款。证券交易所使公司能够向公众出售其股票。(雪莉)

货币市场有助于流动性的转移,这些资产需要一年或更短的期限。货币市场上发生的交易包括银行承兑汇票、联邦基金、国库券、短期抵押贷款、商业票据和有资产支持的证券。它为全球金融体系提供流动性支持。货币市场有愿意提供或接受信贷的金融机构。这些货币交易的短期期限不超过一年。商业票据是货币市场中使用的短期工具。参与这些市场的银行是利用商业票据或类似可靠的工具相互借贷的银行。为了确定合适的期限和货币基准,通常使用伦敦银行同业拆借利率对这些工具进行基准测试。金融公司大多使用资产担保的商业票据为这些企业提供资金,这些票据有合格资产的抵押品。

合格资产包括信用卡应收账款、抵押贷款支持证券、汽车贷款、住房抵押贷款和公司完全拥有的任何其他金融资产。同时,一些拥有良好信用评级基金的大公司也利用他们的商业票据来获得信贷。公司也可以与银行合作,通过商业票据行以其名义发行商业票据。在美国,由州、联邦和地方政府发行市政文件供资。美国的公共债务总是由财政部通过发行国库券来提供资金。除了商业银行、中央银行和商业银行外,货币市场的机构和零售基金、现金管理计划、套利渠道和交易公司也参与了不同的货币市场。

例如,贸易公司购买银行承兑汇票,这些承兑汇票应由国外供应商支付,而套利渠道则在卖出较便宜的票据时以高收益购买这些票据。货币市场中常用的工具有以下商业票据,这些票据指的是没有担保的本票,通常以折扣出售,到期日为一百七十天。另一种是回购协议,它通常出售给投资者,并按约定的价格和日期回购。其他有存款证、欧洲美元存款、市政票据、联邦基金、货币基金、国库券和外汇掉期。

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资本市场主要用于筹集资金。资本市场为公司和政府获得长期资金的债务和股票市场提供了便利。这些市场上的货币交易期限超过一年。资本市场包括股票交易市场和债券市场。例如,联合王国的金融服务管理局和美国的证券交易委员会确保其管辖范围内的资本市场不通过欺诈或其他金融欺诈手段剥削投资者。资本市场分为一级市场和二级市场。一级市场允许通过承销方式交易新债券和股票。另一方面,二级市场通过证券交易所或柜台交易促进了市场上已经存在的证券的交易。

货币市场工具和资本市场工具之间的区别现在可以从上述信息中很容易地得到解释。这两种工具之间的区别是根据所用工具和债权的到期日来描述的。货币市场是指一年或一年以下到期的短期工具,而资本市场则是指长期到期超过一年的金融资产和债权。这两个市场都参与了资金的转移,尽管在所涉交易的持续时间上差异明显。货币市场处理短期金融工具,如商业票据、存款证、公司间存款、国债和商业票据。另一方面,资本市场促进了政府债务工具和普通金融单位等证券的交易。

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资本市场的目标是提供一种长期到期的金融工具,而货币市场的目标是短期工具。货币市场的参与者通常是大型金融机构,包括法人团体、商业银行和中央银行、承兑银行、非银行金融机构、票据经纪人和普通基金。另一方面,资本市场允许任何人参与债券、共同基金单位和股票的交易。对于投资者持有的资金量和持有量都没有限制。参与资本市场的机构是非银行机构,如建筑协会和保险公司、证券交易所和商业银行

资本市场分为一级市场和二级市场。这两个市场相互关联,相互依存。这是因为,在一级市场,新证券是首次交易,此后,它们将不再在一级市场交易,而是在资本市场交易。这就是二级市场从一级市场产生的结果。另一方面,货币市场没有市场分割。有效的货币市场有利于二级市场交易。此外,货币市场的交易量远远超过资本市场。这是因为在货币市场上交易的工具需要较少的程序和时间来成熟或完成。例如,在银行存款或借款所需时间较少,而且很多人一天就可以完成。

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另一方面,资本市场上的交易需要很长的程序和时间。例如,对于在证券交易所买卖股票的人来说,必须考虑各种因素。其中一个因素是股票相对于同类股票的相对价格。货币市场有各种用于进行短期交易的金融工具,包括商业票据、存款证、国库券、通知货币和前面提到的其他工具。另一方面,资本市场在进行长期交易时使用以下工具:股票、优先股、公共债券、共同基金和各种类型的债券,这些债券可以是有担保的,也可以是无担保的。(雪莉)

在资本市场的投资比在货币市场的投资有更多的投机行为。这是因为与一级市场的短期到期相比,资本市场中使用的工具具有长期到期日。长期性降低了确定性,因此资本市场出现了更多的投机行为。在商业投资中,风险高、寿命长的投资总是比风险小、寿命短的投资回报率高。这使得资本市场比一级市场有更多的回报。货币工具和二级市场工具之间的另一个差异是由用于在两个市场进行交易的信贷工具的性质造成的,资本市场用于促进信贷的金融工具比一级市场上使用的金融工具更为多样。金融市场中信贷工具的同质性很重要。过度的多样性可能导致复杂性,这可能会给潜在投资者带来问题。

那些需要短期资金的投资者总是在一级市场找到,而那些打算获得长期资金的投资者则在资本市场找到。从这两个市场获得的资金在使用上也存在差异。从一级市场获得的资金用于短期信贷需求,为企业提供营运资金。另一方面,从资本市场获得的资金用于长期信贷需求,促进固定资本购买机械、土地和其他固定资产。两个市场的基本作用也不同,货币市场促进流动性的转移,而资本市场将资本投入长期工作、勤劳和有保障的就业。两个市场与一国中央银行的关系也是不同的。一级市场与中央银行直接相关,而资本市场则通过一级市场感受到影响。(Machiraju)。

 

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